Les actions de la société de services financiers et de logiciels de ressources humaines Workday Inc. ont augmenté de plus de 10 % en fin de séance après avoir annoncé des bénéfices et des revenus pour le premier trimestre supérieurs aux attentes, et avoir également relevé ses prévisions de marge pour l'ensemble de l'année, renforçant l'optimisme quant à sa rentabilité future.
La société a déclaré un bénéfice avant certains coûts tels que la rémunération en actions de 2,66 dollars par action, dépassant largement l'objectif de Wall Street de 2,51 dollars par action. Les revenus pour la période ont augmenté de 13 %, à 2,54 milliards de dollars, dépassant l'estimation consensuelle de 2,52 milliards de dollars. Les revenus d'abonnement, qui constituent un indicateur clé pour l'entreprise, ont augmenté de 14 %, pour atteindre 2,35 milliards de dollars, dont 40 % proviennent de nouvelles affaires nettes, a déclaré Rob Enslin, directeur commercial.
Ces résultats ont permis à Workday d'augmenter son résultat net, avec un bénéfice net à la fin du trimestre s'élevant à 222 millions de dollars, contre seulement 68 millions de dollars l'année dernière.
En termes de prévisions, la société a déclaré qu'elle s'attendait à un chiffre d'affaires d'abonnement de 2,46 milliards de dollars au milieu de sa fourchette et a appelé à une marge opérationnelle ajustée de 30 % au deuxième trimestre. Wall Street s'attendait à des ventes d'abonnements légèrement inférieures de 2,45 milliards de dollars et à la même marge de 30 %.
Ce qui a vraiment encouragé les investisseurs, ce sont les prévisions de marge à long terme. Workday prévoit désormais une marge opérationnelle ajustée de 30,5 % pour l'ensemble de l'année, contre 30 % en février, avec une croissance des revenus toujours comprise entre 12 et 13 %.
Les résultats et les prévisions ont permis d'accorder un répit à Workday, dont l'action a connu sa pire année depuis que la société a été introduite en bourse en 2012. Cette année, les investisseurs s'inquiètent de la montée en puissance des modèles d'intelligence artificielle générative et de la perspective de leur réduction des opportunités de croissance pour les éditeurs de logiciels. Même avec les gains d'aujourd'hui après les heures normales, l'action Workday est toujours en baisse de 43 % depuis le début de l'année. Pendant ce temps, l’indice S&P 500 au sens large a gagné environ 9 % cette année.
La fortune de Workday n'a pas été aidée par la perturbation de ses rangs de direction. Il y a trois mois, l'entreprise a révélé que son directeur général de l'époque, Carl Eschenbach, allait quitter ses fonctions. Il a été remplacé par le fondateur et ancien PDG Aneel Bhusri (photo), qui a repris son ancien poste pour diriger l'entreprise à travers une période difficile.
Workday a notamment tenté d'apaiser les craintes d'une perturbation de l'IA en investissant dans ses propres innovations en matière d'IA. En mars, l'entreprise a annoncé la disponibilité d'une nouvelle couche « d'IA agentique » conversationnelle appelée Sana, destinée aux cadres, managers et autres employés. Avec les agents de Sana, ils peuvent récupérer des informations, lancer des tâches, examiner des données et automatiser certaines prises de décision.
« Notre activité principale est solide, notre stratégie d'IA fonctionne et nous avançons avec la rapidité et la concentration nécessaires pour diriger », a déclaré Bhusri dans un communiqué. Il a ajouté que le nombre de clients utilisant ses agents IA a plus que doublé par rapport au trimestre précédent, avec plus de 4 000 en utilisant au moins un.
En réponse à une question sur l'impact de l'IA, Gerrit Kazmaier, président des produits et de la technologie de Workday, a déclaré aux analystes lors d'une conférence téléphonique que le chiffre d'affaires annualisé de son offre agent approchait rapidement les 500 millions de dollars. « La 150e fonctionnalité en matière de ressources humaines ou de finance ne va pas faire bouger les choses pour notre entreprise », a-t-il déclaré. « La prochaine application agent le fera. »
Les investisseurs ont probablement été surpris par l'augmentation des bénéfices et de la croissance des revenus de Workday, car ils ont eu lieu avant que les offres agents Sana n'aient un impact commercial réel, a déclaré Holger Mueller de Constellation Research. Ce qui signifie que toute la traction dont il bénéficie actuellement provient de sa génération précédente d'agents packagés. « Il est assez remarquable que l'entreprise soit déjà capable de tirer parti de cet élan », a-t-il déclaré.
L'analyste estime que cela a suscité beaucoup d'optimisme parmi les investisseurs quant au fait que Workday pourra rapidement gagner du terrain avec les nouveaux agents Sana et commencer à les convertir en revenus, peut-être dès le prochain trimestre, mais surtout dans la seconde moitié de l'année. « La vision de l'IA, qui a commencé avec des capacités de travail générales, puis a intégré des agents liés à l'ERP et l'automatisation, semble convaincante et généralement unique dans le paysage actuel des systèmes d'entreprise », a déclaré Mueller. « Cela devrait alimenter une croissance solide au cours des derniers trimestres de cette année. »
Mais tout n’est peut-être pas simple. Parce que Workday est confronté à la concurrence de concurrents tels que Salesforce Inc. et ServiceNow Inc. pour les dépenses agents des entreprises, il va devoir « à la fois innover et différencier les raisons pour lesquelles son IA offre comparativement plus de valeur », a déclaré Rebecca Wettemann, analyste chez Valoir.
« Pour conjurer les rumeurs de saaspocalypse, Workday doit montrer au marché que son IA prend de l'ampleur », a-t-elle déclaré, utilisant un terme qui reflète le sentiment de catastrophe imminente qui a affecté les entreprises de logiciels en tant que service cette année. Elle a expliqué que les clients de Workday disposent de nombreuses alternatives en matière de systèmes agentiques, et a fait valoir que même si un client utilise les plates-formes Workday au niveau de la couche applicative, cela ne garantit pas qu'il utilisera également ses offres agentiques.
Selon Wettemann, l'un des principaux problèmes de Workday est la concurrence croissante à laquelle elle est confrontée. Il s'agit de l'une des plates-formes logicielles d'entreprise les plus coûteuses, tant en termes de coûts de déploiement que de support, a-t-elle déclaré. « Il dépend également d'un modèle de tarification par utilisateur, ce qui signifie qu'il est moins à l'abri d'une SaaSpocalypse que certains de ses pairs », a-t-elle ajouté.
Contrairement à beaucoup de ses pairs du secteur du logiciel, Workday n'a pas encore annoncé de licenciements significatifs cette année, et Bhusri a eu des nouvelles rassurantes pour les employés de l'entreprise lorsqu'on lui a posé des questions à ce sujet lors de l'appel. Il a insisté sur le fait qu'il souhaitait maintenir les effectifs de l'entreprise aussi stables que possible au cours de l'exercice 2027, même si ses employés augmentent leur utilisation d'outils et de services agents d'autres entreprises.
