Salesforce Inc. a publié aujourd'hui des résultats financiers meilleurs que prévu, mais l'éditeur de logiciels n'a pas été à la hauteur lorsqu'il a publié ses prévisions de revenus pour le trimestre et l'année en cours, le titre ayant à peine bougé pendant la séance de négociation en dehors des heures d'ouverture.
La société a annoncé un bénéfice par action ajusté de 3,88 dollars pour le premier trimestre, écrasant les prévisions de Wall Street de seulement 3,12 dollars par action. Les revenus pour la période ont augmenté de 13 % par rapport à l'année précédente, à 11,13 milliards de dollars, dépassant l'estimation consensuelle de 11,05 milliards de dollars. La rentabilité a également augmenté, avec un bénéfice net pour le trimestre s'élevant à 2,11 milliards de dollars, contre 1,54 milliard de dollars au même trimestre de l'année précédente.
En ce qui concerne les prévisions, la société prévoit un bénéfice par action compris entre 3,25 et 3,27 dollars au deuxième trimestre, avec un chiffre d'affaires compris entre 11,27 et 11,35 milliards de dollars. Wall Street table sur un bénéfice de 3,25 dollars par action sur un chiffre d'affaires de 11,36 milliards de dollars.
Pour l'ensemble de l'année, Salesforce a déclaré s'attendre à un bénéfice compris entre 14,06 et 14,12 dollars par action sur un chiffre d'affaires compris entre 45,9 et 46,2 milliards de dollars. Le milieu de sa fourchette de prévisions de revenus, à 46,05 milliards de dollars, implique une croissance d'environ 11 %. Wall Street modélise un bénéfice annuel de 13,22 dollars par action sur un chiffre d'affaires plus élevé de 46,12 milliards de dollars.
Le directeur de l'exploitation et directeur financier, Robin Washington, a déclaré que ces prévisions reflètent les défis persistants auxquels l'entreprise est confrontée en matière de marketing et de commerce et les performances médiocres de Tableau en termes de réservations et de renouvellements. Il prend également en compte la volatilité accrue des revenus de licences qui découle de sa récente acquisition pour 9,6 milliards de dollars d'Informatica LLC, la société de gestion de données.
Survivre à la SaaSpocalypse
Ces orientations n'ont guère rassuré les nombreux investisseurs qui craignent que l'essor de l'intelligence artificielle ne mange le déjeuner de Salesforce et ne nuise à ses perspectives de croissance future. Ces craintes ont fait chuter les titres de logiciels, en particulier les titres de logiciels en tant que service, cette année, et Salesforce est en baisse de 33 % jusqu'à présent. En revanche, l’indice S&P 500 a augmenté de 10 % depuis le début de l’année.
Lors d'une conférence téléphonique avec des analystes, le directeur général Marc Benioff (photo) a une fois de plus écarté les craintes d'une « SaaSpocalypse », soulignant les excellents résultats de l'entreprise au cours du dernier trimestre. « Vous pouvez voir que nous venons de connaître un trimestre record », a-t-il déclaré aux analystes en réponse à une question. « Nous n'avons jamais vu autant de transactions importantes se produire. »
Salesforce a tenté de surmonter la liquidation de ses actions en accélérant ses rachats d'actions. Benioff a déclaré que la société avait déjà racheté pour 27,1 milliards de dollars d'actions cette année, et Washington a ajouté que les rachats avaient réduit le nombre dilué d'actions de 10 % par rapport à l'année précédente, tout en augmentant le bénéfice ajusté par action de la société de 23 cents. « Nous pouvons rechercher de grandes opportunités sur le marché, mais Salesforce est probablement la meilleure », a insisté Benioff. «Nous sommes très heureux de racheter nos actions.»
Plutôt que de perturber Salesforce, l’IA est susceptible de renforcer l’entreprise, a ajouté Benioff. Il a souligné la récente intégration de Slack avec le modèle Claude AI d'Anthropic PBC comme preuve de cela. « Ce robot Slack est piloté par Anthropic », a-t-il expliqué. « En intégrant désormais Anthropic dans Slack, nous sommes en mesure de prendre un produit incroyablement réussi et de donner d'excellents conseils. »
La dynamique de l’IA s’accélère
La réponse de Salesforce à la menace de l'IA a été de doubler ses propres offres d'IA, notamment avec la plateforme Agentforce, qui permet aux clients de créer des agents autonomes capables d'effectuer diverses tâches de vente et de service client au nom de travailleurs humains.
Selon Benioff, la société a généré 6,91 milliards de dollars de revenus d'abonnement et de support grâce aux applications Agentforce, y compris celles couvrant les ventes, les services, le marketing, le commerce et Slack. Cela représente une hausse de 9 % par rapport à l'année précédente. Les revenus de Data 360, une plate-forme sans tête, ainsi que d'autres services d'abonnement et de support, ont augmenté de 25 %, pour atteindre 3,68 milliards de dollars. Informatica a généré un chiffre d'affaires de 428 millions de dollars. De plus, le taux de revenus annualisé d'Agentforce a atteint 1,2 milliard de dollars, soit une hausse impressionnante de 205 % par rapport à l'année dernière.
D'un autre côté, Washington a admis que les activités commerciales de Salesforce et la plate-forme logicielle d'analyse commerciale Tableau ont toutes deux montré des faiblesses au cours du trimestre. Les obligations de performance restantes de la société, qui mesurent les revenus contractuels qui n'ont pas encore été réalisés, se sont également élevées à 67,9 milliards de dollars, en dessous des prévisions de 68,61 milliards de dollars de Street.
Holger Mueller de Constellation Research a déclaré que Salesforce avait connu un trimestre globalement solide, mais il a identifié une préoccupation majeure que les investisseurs pourraient avoir en ce qui concerne ses « unités de travail agent », qui sont une mesure unique de Salesforce qui capture l'activité des agents d'IA dans l'ensemble de son écosystème, y compris Slack.
« La croissance d'AWU a augmenté de plus de 100 % par rapport au trimestre précédent, ce qui suggère une adoption rapide de ses agents d'IA, mais on ne sait pas pourquoi cela ne s'est traduit que par une croissance globale des revenus d'environ 15 % », a déclaré l'analyste. « Il doit y avoir une certaine faiblesse ou un défi dans son pipeline de revenus existant, et il semble également avoir du mal à traduire cette croissance de l'activité agentique en une solide croissance des revenus. »
Au cours du trimestre, Salesforce a lancé de nouveaux agents d'IA spécifiquement destinés aux clients des télécommunications, a annoncé une nouvelle version « sans tête » d'Agentforce conçue pour aider les humains et les agents à se développer depuis n'importe quel endroit de manière conversationnelle, et s'est associé à Google LLC sur une collaboration agentique multiplateforme.
Cependant, c'est l'intégration de Slack avec Anthropic et les nombreuses mises à jour de Slackbot qui ont le plus enthousiasmé Benioff. Il a déclaré aux analystes que Salesforce avait totalement transformé Slack depuis son acquisition en décembre 2020. « Il gagnait moins d'un milliard d'ARR et il était en difficulté », a-t-il expliqué. « Il y avait des problèmes. L'équipe de direction ne savait vraiment pas comment elle rivalisait avec Microsoft. »
Depuis, Slack a évolué pour devenir un élément essentiel de l’écosystème Salesforce. Au cours du trimestre, Slack a été un élément clé de près de la moitié de tous les nouveaux contrats signés par la société et évalués à plus d'un million de dollars. « Je suis sûr que nous parlerons bientôt du fait que Slack est un cloud à 10 milliards de dollars », a-t-il promis.
Benioff a également souligné l'augmentation des effectifs de l'entreprise comme une preuve supplémentaire de sa force croissante. Il a expliqué que l'entreprise a accéléré les recrutements dans un certain nombre de domaines, le plus important étant celui de ses équipes commerciales. En effet, même si les agents IA peuvent automatiser de nombreuses tâches, ils ont toujours du mal à vendre des produits.
« Les agents ne font pas exactement cela », a déclaré Benioff aux analystes. « Ils peuvent se qualifier, ils peuvent fournir des services, mais en termes de ventes, nous continuons d'évoluer, car il y a tellement de parties différentes du marché que nous devons atteindre, ce sera donc un élément essentiel de l'expansion de notre entreprise, tout en augmentant nos marges. »
