Amazon.com Inc. est de retour sur le marché obligataire, cette fois pour lever au moins 25 milliards de dollars pour développer son intelligence artificielle, selon Bloomberg.
L'offre est divisée en huit parties, des billets de premier rang non garantis avec des échéances allant de trois à 40 ans. La plupart comportent un taux d'intérêt fixe, bien que certains soient flottants. Amazon a affecté le produit à des fins générales de l'entreprise, qu'un porte-parole a déclaré à CNBC peut étendre pour couvrir de futures dépenses en capital ou rembourser une dette déjà inscrite.
La demande est devenue forte. Les commandes ont culminé à près de 62 milliards de dollars mardi avant que les banques ne réduisent le spread proposé, ce qui a ramené le portefeuille à environ 41 milliards de dollars, soit environ 1,6 fois le montant de la transaction. Amazon ne prévoit pas d'emprunter à nouveau cette année, a-t-il déclaré aux assureurs.
Barclays plc, Goldman Sachs Group Inc., JPMorgan Chase & Co. et Morgan Stanley ont mené la vente.
Ce n’est pas un cas isolé. Amazon a vendu environ 54 milliards de dollars d'obligations aux États-Unis et en Europe plus tôt cette année, puis a ajouté une offre canadienne de 10 milliards de dollars en juin. L’entreprise continue de revenir car ses dépenses dépassent désormais les liquidités qu’elle génère.
L’emprunt suit un budget d’investissement qui ne cesse de gonfler. Amazon a guidé les investisseurs vers environ 200 milliards de dollars de dépenses en capital cette année, bien au-dessus des quelque 131 milliards de dollars dépensés en 2025. Les centres de données, les puces et les équipements qui exécutent Amazon Web Services en consomment la majeure partie. Le directeur général d'Amaon, Andy Jassy, a défendu cette dépense. Il affirme que la demande en capacité d’IA dépasse ce qu’Amazon peut mettre en ligne et que l’entreprise en tire des bénéfices plus rapidement qu’elle ne peut en générer.
D’autres géants de la technologie empruntent également. Alphabet Inc., Microsoft Corp. et Meta Platforms Inc. se sont tous appuyés sur les marchés de la dette et des actions pour financer le développement de l'IA et, ensemble, le groupe devrait dépenser plus de 700 milliards de dollars dans cette technologie cette année. La question de savoir dans quelle mesure cette construction est financée par la dette plutôt que par le profit est devenue une question brûlante pour les investisseurs.
Pour Amazon, il s’agit de savoir si la demande suit le rythme. Les revenus d'AWS ont augmenté de 28 % au cours du dernier trimestre. Jassy a également déclaré que les puces personnalisées de la société, Trainium et Graviton, rapporteraient plus de 10 milliards de dollars cette année.
