La société mère de Google, Alphabet Inc., a réalisé aujourd'hui un chiffre d'affaires meilleur que prévu pour le deuxième trimestre, grâce à la forte croissance de son activité cloud, mais le titre a coulé lors de négociations prolongées après avoir manqué les attentes en matière de bénéfices et relevé ses prévisions de dépenses en capital.
La société a annoncé un bénéfice du deuxième trimestre avant certains coûts tels que la rémunération en actions de 2,85 dollars par action, en deçà des 2,89 dollars prévus par les analystes de Wall Street. Cependant, les revenus ont bondi de 24 %, au cours du trimestre, à 119,8 milliards de dollars, dépassant l'objectif de 116,93 milliards de dollars. Les investisseurs n'ont toujours pas apprécié ce qu'ils ont vu, et l'action d'Alphabet a chuté de plus de 2 % en fin de séance.
Lors d'une conférence téléphonique avec des analystes, le directeur général Sundar Pichai (photo) a révélé que la société avait dépensé 44,9 milliards de dollars en dépenses d'investissement au cours du trimestre, juste devant l'estimation de Street de 44,8 milliards de dollars. La société s'attend désormais à des investissements pour l'année compris entre 195 et 205 milliards de dollars, contre 180 à 190 milliards de dollars prévus au trimestre dernier. Alphabet a investi de l’argent dans les infrastructures d’intelligence artificielle pour répondre à la demande croissante.
« Nous sommes toujours dans un environnement d'offre limitée », a déclaré la directrice financière Anat Ashkenazi lors de l'appel avec les analystes. « Je pense que nous le disons depuis plusieurs trimestres consécutifs, et nous constatons une très forte demande de la part des clients cloud externes ainsi que de l'ensemble de l'entreprise. »
Malgré les contraintes d'approvisionnement, Google Cloud a réussi à générer un chiffre d'affaires record de 22,4 milliards de dollars, en hausse de 64 % par rapport à l'année précédente. Le carnet de commandes de Google Cloud s'élève désormais à 514 milliards de dollars, a révélé la société. La croissance du cloud de Google s'est accélérée devant ses concurrents Microsoft Corp. et Amazon Web Services Inc. Au cours du trimestre précédent, Google Cloud a dépassé pour la première fois les 20 milliards de dollars de chiffre d'affaires.
Alphabet a annoncé son intention de faire appel à des fournisseurs de cloud tiers pour répondre à la demande informatique fébrile. « Compte tenu de l'environnement de contraintes d'approvisionnement, nous prévoyons d'étendre l'utilisation de capacités tierces au troisième trimestre comme stratégie de transition pendant que nous construisons davantage de capacités internes », a déclaré Ashkenazi aux analystes. « La stratégie nous permet de continuer à accroître notre clientèle et à générer une plus grande valeur globale. Cependant, elle créera une légère pression sur les marges à court terme à mesure que nous utiliserons cette capacité. »
Alphabet a indiqué qu'il allait dans cette direction au cours du trimestre lorsqu'il a conclu un accord avec SpaceX Corp. pour louer des unités de traitement graphique pour exécuter des modèles d'intelligence artificielle pour 920 millions de dollars par mois. Le rival du cloud de Google, Microsoft, a été plus actif dans la location de capacité auprès d'une série de cloud extérieurs, notamment CoreWeave et Nebius Group NV. Les actions de CoreWeave et Nebius ont bondi de 4 % et 5 % respectivement dans les échanges étendus, suite aux commentaires d'Ashkenazi.
« Nous avons de très, très gros clients sur le cloud, que nous essayons de les aider à traverser ce moment extraordinaire, et l'opportunité supplémentaire qu'ils nous apportent, même si un coût à court terme sur quelques mois peut être très élevé, pendant la durée de la transaction, à mesure que nous apportons plus de capacité, est très positif en termes de retour sur investissement », a déclaré Pichai.
Même si la concurrence dans le secteur de l’IA s’intensifie, Google Gemini ne cesse de se renforcer. Selon Pichai, l'application Gemini compte désormais plus de 950 millions d'utilisateurs actifs mensuels et peut traiter 22 milliards de jetons par minute. Cela se produit alors même que Google fait face à une pression croissante de la part des outils chinois à poids ouvert, alors que les entreprises répriment la hausse des coûts des jetons. Google, qui a lancé cette semaine trois modèles Gemini moins chers, a fait face à un retour de bâton plus tôt dans le mois après avoir apparemment retardé le lancement de son modèle Gemini 3.5 Pro.
Pichai a déclaré que ce modèle était en cours de test et que la société investissait déjà dans Gemini 4 pour rivaliser avec des modélistes pionniers comme Anthropic PBC et OpenAI Group PBC. « C'est un effort très ambitieux », a-t-il déclaré. « Nous voulions rivaliser au niveau de la frontière, là où se situera la frontière lorsque Gemini 4 sortira, nous appliquons donc une grande partie de notre calcul et de nos efforts dans cette direction. »
À mesure que Gemini évolue, Pichai a déclaré que la société prévoyait de lancer de nouveaux modèles presque chaque mois.
L'analyste d'Investing.com, Thomas Monteiro, a déclaré à SiliconANGLE que la dernière augmentation des investissements d'Alphabet ne convenait pas à bon nombre de ses investisseurs. « Ajoutez à cela un environnement de taux croissants et une crise continue entre l'offre et la demande dans les infrastructures d'IA, et l'idée selon laquelle l'entreprise se financerait pour toujours avec des flux de trésorerie pourrait commencer à s'estomper », a-t-il déclaré. « Alphabet est désormais un emprunteur régulier, ce qui signifie que ses retours sur l'IA doivent compenser un coût de financement qui ne cesse d'augmenter. »
Cependant, Monteiro a déclaré qu'il y aurait encore beaucoup de points positifs à tirer du dernier trimestre, la hausse massive des revenus de Google Cloud fournissant le signe le plus clair à ce jour que les investissements massifs de l'entreprise portent leurs fruits. « Les dépenses se transforment en revenus rentables et en croissance rapide, les contrats étant mis en ligne dès que la capacité est renforcée », a-t-il déclaré. « Les activités d'exploitation font tout ce qu'on leur demande. La question que se pose le marché ce soir est simplement de savoir si ces rendements peuvent continuer à croître plus rapidement que le coût de leur financement dans un environnement de taux changeants. »
La croissance des revenus de Google Cloud a toutefois été compensée par les mauvaises performances de la recherche Google, puisque les revenus se sont élevés à 63,3 milliards de dollars, juste en dessous de l'objectif de Street de 63,4 milliards de dollars. Les investisseurs vont s’intéresser de plus près à cette activité au cours des prochains trimestres.
Ashkenazi a déclaré aux analystes qu'ils devraient se préparer à des comparaisons plus difficiles en ce qui concerne les activités de recherche de l'entreprise. Elle a déclaré que même si Google continue de « bénéficier de l’innovation dans la recherche en améliorant l’expérience des utilisateurs et des annonceurs grâce à l’IA », le troisième trimestre pourrait être un peu différent. « Dans le même temps, au troisième trimestre, nous commencerons à constater une accélération des performances de recherche qui a commencé au troisième trimestre de l'année dernière », a-t-elle déclaré.
D'un autre côté, les revenus publicitaires de Google sur YouTube ont augmenté de 13 %, pour atteindre environ 11,06 milliards de dollars, dépassant les prévisions des analystes de 10,81 milliards de dollars. Cela représente une hausse par rapport aux 9,8 milliards de dollars de l'année dernière et aux 9,9 milliards de dollars du trimestre dernier. Les autres catégories de paris d'Alphabet, qui comprennent des entreprises comme Waymo et Verily, ont totalisé 382 millions de dollars au deuxième trimestre, soit une augmentation de 2,4 % d'une année sur l'autre.
