Le débat sur la question de savoir si nous sommes dans une bulle d'intelligence artificielle a duré un nouveau tournant cette semaine.
Malgré l’explosion des dépenses en IA, Dave Vellante (photo de droite), analyste en chef chez theCUBE Research, affirme que tout point d'éclatement peut être loin. Maintenant que le PDG de Nvidia Corp., Jensen Huang, s'est engagé 500 milliards de dollars pour établir des plates-formes de financement indépendantes pour les infrastructures d’IA, le développement de l’IA pourrait être trop important pour échouer – ou, du moins, échouer tranquillement.
« L'intelligence est difficile à modéliser », a déclaré John Furrier (à gauche), analyste exécutif chez CUBE Research. « Cela va être très élastique. L'inférence en est une grande partie. Les agents génèrent des charges de travail dominées par les machines. La robotique, le calcul intensif, la baisse des prix, simuleront la demande plus rapidement que l'offre n'augmentera. Si la demande ne concerne pas seulement l'équipement et l'intelligence qu'il produit, nous pourrions être au début de la plus grande phase de consommation de l'IA. «
Sur le dernier épisode du CUBE PodFourreur et Vellante a examiné les deux côtés de la conversation sur la bulle IA. Ils ont également discuté de la croissance des néoclouds et des raisons pour lesquelles les marchés sous-estiment Cisco Systems Inc.
Bulle ou pas bulle ? C'est la question
Les animateurs du podcast sont divisés sur la bulle de l'IA : Vellante s'attend à ce que les investissements de Nvidia retardent l'éclatement de la bulle, tandis que Furrier affirme qu'il n'y aura peut-être pas de bulle du tout. Si les coûts d’inférence diminuent et que les charges de travail augmentent, cela pourrait permettre un atterrissage en douceur pour le développement massif de l’IA dans l’industrie.
« Une bulle se produit lorsque les prix du marché augmentent à une vitesse exceptionnelle et que les prix sont inhabituellement élevés… ce qui se produit actuellement », a déclaré Vellante. « La question est : la bulle va-t-elle éclater ? La première chose qui pourrait arriver pour faire éclater la bulle… c'est que le capital s'épuise avant la fin de la monétisation. Si le financement se tarit avant la fin, avant que (JPMorgan Chase & Co) ne monétise, cela pourrait être problématique. »
de Vellante analyse récente a noté que la chaîne d'approvisionnement de l'IA est limitée par une mémoire à large bande passante, un emballage avancé, une structure réseau, une alimentation électrique et un état de préparation du site, ce qui pourrait retarder l'allègement de l'approvisionnement et retarder la fin de la bulle actuelle. La décision de Huang de transformer le calcul de l'IA en garantie via Nvidia partenariats récents garantit que si la demande en IA faiblit, cela affectera l’ensemble du système des fournisseurs de semi-conducteurs, des néoclouds et des investisseurs en infrastructures.
« Il y a deux horloges », a déclaré Vellante. « Il y a l'horloge de l'infrastructure informatique, les réseaux de stockage informatique, qui peuvent aller assez vite. L'horloge à cycle long, c'est tout le reste. Ce sont les centres de données, c'est l'énergie, c'est la résolution des problèmes réglementaires. Tout cela prend parfois des décennies. Donc, ces deux horloges différentes… régissent le moment où cette bulle potentielle éclate. »
Huang finance également les néoclouds, qui pourraient constituer la partie la plus dangereuse de tout l'écosystème, selon Furrier. Cependant, il considère que le développement de l'IA est alimenté par une base d'utilisateurs solide qui pourrait maintenir cet élan, même si l'IA a ses adversaires, surtout de la jeune génération.
« Tout le monde voit l'IA et dit : « Je comprends » », a-t-il déclaré. « Il y a une demande. Il s'agit d'un changement important sur le marché en termes de comportement des utilisateurs et de valeur commerciale, facile à identifier. La demande que nous observons en matière d'IA et d'intelligence est claire, d'où son développement. La question est de savoir si cela peut réellement être exploité pour la monétisation ? »
Les investisseurs récompensent les néoclouds mais pas Cisco
Bien que les néoclouds occupent une position plus précaire que les cloud traditionnels, les grandes entreprises battent les opposants. CoreWeave Inc. annoncé 2,6 milliards de dollars du chiffre d'affaires trimestriel et le chiffre d'affaires de Nebius Group NV a augmenté à 582,3 millions de dollarsce qui suggère que les néoclouds pourraient avoir une place à long terme sur le marché.
« Le retard sur CoreWeave est le signe qu'il existe une demande », a déclaré Furrier. « C'est pourquoi je me concentre sur l'utilisation. Parce que s'ils ne rentrent pas chez eux, ils sont surpayés, parce que les prix sont élevés en raison de la rareté de l'offre… mais cela va se normaliser. Cela se réglera par une meilleure architecture informatique. »
Ailleurs sur le marché, les réalisations de Cisco ont reçu un accueil mitigé. Les bénéfices de la société de réseautage ont dépassé les attentes, mais ses actions ont baissé après les heures d'ouverture. Selon Vellante et Furrier, il s'agit d'une vision à courte vue de la part des investisseurs, qui affirment que Cisco est bien placé pour fournir le réseau interconnecté pour l'intelligence artificielle.
« Cisco a réalisé un trimestre formidable », a déclaré Vellante. « Ils ont manqué l'objectif de marge brute d'un centième de point de base, ce qui représente une marge mince. Ils augmentent le chiffre d'affaires de l'entreprise de 18 %. Leur chiffre d'affaires produit a augmenté de 35 %. Ils se situent en plein milieu du mix IA. Si nous sommes dans une bulle, Cisco aurait dû augmenter car ce fut un excellent trimestre. «
Regardez le podcast complet ci-dessous pour découvrir pourquoi ces professionnels du secteur ont été mentionnés :
Brian J. Baumann, fondateur de NYSE Wired et directeur des marchés de capitaux et de la technologie à NYSE
Sarbjeet Johal, fondateur et PDG de Stackpane
Rob Hof, rédacteur en chef de SiliconANGLE Media
Jensen Huang, président, co-fondateur et PDG de Nvidia
George Steinbrenner, ancien propriétaire principal et associé directeur des Yankees de New York de la Major League Baseball
Bruno Aziza, vice-président groupe, données, BI et IA chez IBM
Jeff Bezos, président d'Amazon.com
Adrian Cockcroft, conseiller technique
Teresa Carlson, ancienne présidente et directrice commerciale de Flexport
George Gilbert, analyste principal chez theCUBE Research
Ali Ghodsi, co-fondateur et PDG de Databricks
Chen Goldberg, vice-président senior de l'ingénierie chez CoreWeave
Alex Karp, PDG de Palantir Technologies
Zedd, DJ, producteur de disques
DJ Snake, DJ, producteur de disques français
Voici l'épisode complet du theCUBE Pod de cette semaine :
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