Les actions de Zscaler Inc. ont chuté aujourd'hui après les heures d'ouverture, même après que la société de sécurité cloud a dépassé les estimations de Wall Street en termes de revenus et de bénéfices au cours de son quatrième trimestre fiscal et a publié des prévisions de bénéfices pour l'exercice 2027 supérieures aux attentes des analystes.
Le titre a chuté de 2 % suite à cette nouvelle, après avoir gagné environ 5 % au cours de la séance ordinaire précédant la publication du rapport.
Pour le trimestre terminé le 31 juillet, Zscaler a déclaré un bénéfice ajusté de 1,19 $ par action, contre 89 cents au même trimestre un an plus tôt, sur un chiffre d'affaires de 898,2 millions de dollars, en hausse de 25 % sur un an. Les analystes attendaient 1,09 $ par action sur un chiffre d'affaires de 877 millions de dollars.
Les revenus annuels récurrents ont clôturé l'année à 3,771 milliards de dollars, en hausse de 25 % d'une année sur l'autre, dont 246 millions de dollars comptabilisés au cours du seul quatrième trimestre. Une partie de la croissance a été achetée. Zscaler a finalisé son achat pour 675 millions de dollars du fournisseur de détection et de réponse gérée Red Canary Inc. le 1er août 2025, jour de l'ouverture de son exercice 2026, et cette activité a généré 141 millions de dollars de revenus récurrents annuels au total. Sans Red Canary, le taux de croissance de l'entreprise était de 20 %.
Le bénéfice d'exploitation ajusté de 218,4 millions de dollars représente 24 % du chiffre d'affaires, ce qui, selon Zscaler, constitue un record pour l'entreprise, contre 22 % un an plus tôt. La perte nette non ajustée s'est réduite à 3,4 millions de dollars contre 17,6 millions de dollars. Les revenus différés ont terminé l'année à 2,926 milliards de dollars, soit une hausse de 19 %.
La société a généré 60,8 millions de dollars de flux de trésorerie disponible, soit 7 % du chiffre d'affaires, contre 171,9 millions de dollars et 24 % un an plus tôt, les dépenses en capital et les coûts des logiciels à usage interne ayant bondi à 218,5 millions de dollars contre 78,7 millions de dollars.
Zscaler a encadré l'année autour de l'IA. Ses gammes Agentic SecOps, sécurité des données et sécurité pour l'IA côtoient désormais les produits Zero Trust SASE sur lesquels l'entreprise a été construite.
Le président et directeur général Jay Chaudhry a qualifié cette technologie de « l'une des opportunités les plus importantes de l'histoire de Zscaler ». Les utilisateurs, les charges de travail, les succursales et désormais les agents d'IA sont connectés directement aux applications dont ils ont besoin, a déclaré Chaudhry dans le communiqué de presse de l'entreprise, aucun d'entre eux ne rejoignant un réseau d'entreprise dans lequel un intrus pourrait ensuite se déplacer. Les agents eux-mêmes figurent désormais sur la liste des éléments que les clients demandent à Zscaler de sécuriser.
Pendant la majeure partie de sa vie, Zscaler a vendu des sièges. La croissance « s'étend désormais au-delà des utilisateurs », a déclaré le directeur financier Kevin Rubin, attribuant le crédit aux produits qui ne sont pas vendus au siège. Le programme d'achat Z-Flex de l'entreprise effectue une partie de ce travail. Les transactions importantes ont établi un record au cours du trimestre et Rubin a déclaré que la productivité des ventes s'était améliorée.
Zscaler s'attend à un chiffre d'affaires compris entre 935 et 939 millions de dollars au premier trimestre de l'exercice 2027, soit une croissance d'environ 19 %, avec un bénéfice ajusté de 1,15 à 1,16 $ par action. Les analystes recherchaient environ 928 millions de dollars.
Pour l'exercice à venir, Zscaler a déclaré s'attendre à un bénéfice ajusté de 4,86 à 4,90 dollars par action et à un chiffre d'affaires de 3,908 à 3,938 milliards de dollars. Les revenus récurrents annuels devraient s'élever entre 4,396 et 4,426 milliards de dollars.
