Le fabricant de puces personnalisées Broadcom Inc. a dépassé les attentes en matière de bénéfices et de revenus dans son rapport financier du troisième trimestre et a fait allusion à la perspective de faire davantage d'affaires avec les principaux laboratoires d'intelligence artificielle.
Cependant, son titre a été mis sous pression en fin de séance après avoir publié des prévisions pour le trimestre en cours qui étaient en deçà des attentes de Wall Street.
Le fabricant de puces a déclaré un bénéfice ajusté de 3,32 dollars par action sur un chiffre d'affaires de 29,59 milliards de dollars au cours du trimestre, en hausse de 86 % par rapport aux 15,95 milliards de dollars de revenus enregistrés au cours de la même période de l'année dernière. C'était mieux que prévu, les analystes de Wall Street modélisant un bénéfice de seulement 3,24 dollars par action et un chiffre d'affaires de 29,36 milliards de dollars. Ces chiffres ont eu un impact considérable sur les résultats nets de l'entreprise, le résultat net ayant plus que triplé pour atteindre 13,09 milliards de dollars, contre seulement 4,14 milliards de dollars un an plus tôt.
L'unité commerciale des semi-conducteurs de Broadcom a généré la part du lion de son chiffre d'affaires, avec des ventes qui y ont triplé par rapport à l'année précédente pour atteindre 16,7 milliards de dollars, dépassant l'objectif de 15,2 milliards de dollars fixé par Street. Le secteur des infrastructures a ajouté 8,75 milliards de dollars de chiffre d'affaires, juste en dessous de l'estimation consensuelle de 8,82 milliards de dollars.
Broadcom est devenu l'un des principaux bénéficiaires du boom de l'IA qui a débuté il y a près de quatre ans, lorsque ChatGPT d'OpenAI Group PBC est arrivé pour la première fois sur la scène, prenant d'assaut le monde de la technologie. Alors que les unités de traitement graphique de Nvidia Corp. continuent d'alimenter la majorité des charges de travail d'IA, Broadcom est l'un de ses principaux concurrents, aidant à concevoir des accélérateurs d'IA personnalisés pour des sociétés comme Google LLC, Meta Platforms Inc. et OpenAI. Au cours des quatre dernières années, ses actions ont plus que sextuplé, portant sa capitalisation boursière à plus de 1,7 billion de dollars.
Cependant, l'action de Broadcom a eu du mal à prendre de l'ampleur en 2026 et a chuté de près de 2 % à la suite du rapport d'aujourd'hui, ce qui signifie qu'elle n'a augmenté que de 6 % depuis le début de l'année. En revanche, l’indice plus large S&P 500 a gagné 12 % depuis le début de l’année. La société n'a pas beaucoup aidé sa cause aujourd'hui en publiant des prévisions décevantes pour le trimestre en cours. Sa direction a déclaré qu'elle s'attend à un chiffre d'affaires sur quatre trimestres de seulement 34,8 milliards de dollars, à mi-chemin de sa fourchette de prévisions, en deçà des prévisions de 35,03 milliards de dollars de Street.
Malgré la prudence, Broadcom a continué à progresser sur le plan commercial. Au cours du trimestre, il a dévoilé le nouveau processeur personnalisé Jalapeno qu'il a contribué à développer pour OpenAI, tandis que le fabricant d'iPhone Apple Inc. a également annoncé qu'il allait consacrer davantage d'argent aux opérations de production de puces de Broadcom aux États-Unis.
Lors d'une conférence téléphonique avec des analystes, le directeur général de Broadcom, Hock Tan (photo), a déclaré que la société espérait pouvoir accélérer la livraison des dernières unités de traitement tensoriel Ironwood de Google à Anthropic PBC. Il espère également accélérer les livraisons de ces puces à Google lui-même. Il a ajouté qu’il s’attend à ce que l’entreprise soit en mesure d’expédier à Google « des processeurs d’une valeur de plusieurs dizaines de milliards de dollars » chaque année, au cours des prochaines années. « Les expéditions de Jalapeno pour OpenAI se poursuivront, et pour Meta, nous prévoyons des expéditions de production de son accélérateur MTIA personnalisé optimisé pour l'inférence et la recommandation à grande échelle », a déclaré Tan.
La société estime qu'Anthropic déploiera environ 5 gigawatts de processeurs TPU8i de Google l'année prochaine, avec en vue de fournir 10 gigawatts supplémentaires plus tard, a déclaré Tan. Pendant ce temps, OpenAI se prépare maintenant à sortir sa puce Jalapeno de deuxième génération, tandis que ses développeurs travaillent déjà sur des concepts pour une troisième génération. En 2027, la société s’attend à ce qu’OpenAI déploie environ 1,3 gigawatts de Jalapeno, avec une visibilité directe sur plus de 5 gigawatts par la suite.
Cela explique pourquoi Tan est très optimiste quant aux perspectives de l'entreprise pour l'exercice 2027, par opposition au trimestre en cours. Il a déclaré qu'il s'attend à ce que les revenus de l'IA soient doublés au cours de l'année prochaine pour atteindre 115 milliards de dollars, et a également appelé à ce qu'ils doublent à nouveau pour atteindre 230 milliards de dollars l'année suivante. La société est également en bonne voie pour générer un bénéfice de 30 dollars par action au cours de l'exercice 2027, a-t-il ajouté.
« Nous donnons à deux de nos clients les plus stratégiques, les principaux laboratoires d'IA, les moyens de combler l'écart entre leur flux de trésorerie actuel et les investissements initiaux importants requis pour leurs activités », a déclaré Amie Thuener, directrice financière de Broadcom, lors de l'appel.
Tan a ajouté que Broadcom envisageait de fournir des « garanties de valeur résiduelle » qui constituent des passifs éventuels pour les deux laboratoires d'IA. « Il est économiquement logique que Broadcom investisse dans ces entreprises et leur donne les moyens », a-t-il expliqué.
