Nvidia Corp. a annoncé des bénéfices et des revenus meilleurs que prévu au deuxième trimestre et a également fourni des prévisions haussières pour le trimestre en cours et l'année complète à venir, faisant grimper son action de plus de 4 % après les heures d'ouverture.
La société a déclaré un bénéfice avant certains coûts tels que la rémunération en actions de 2,22 dollars par action, dépassant largement les prévisions de Wall Street de 2,10 dollars par action. Les revenus pour la période ont augmenté de 106 % par rapport à l'année précédente, à 96,22 milliards de dollars, au-dessus de l'estimation de 92,17 milliards de dollars. Le bénéfice net du trimestre a plus que doublé, pour atteindre 53,95 milliards de dollars, contre 24,76 milliards de dollars pour la même période il y a un an.
Pour le trimestre en cours, il prévoit un chiffre d'affaires de 108 milliards de dollars, supérieur aux prévisions des analystes de 104,2 milliards de dollars.
Nvidia a déclaré que l'activité centres de données représentait la part du lion de son chiffre d'affaires, générant un chiffre d'affaires de 89 milliards de dollars au cours du trimestre, en hausse de 117 % par rapport à l'année dernière et dépassant l'objectif de Street de 86,33 milliards de dollars. L'unité de centre de données représente désormais 92 % du chiffre d'affaires total de l'entreprise.
Néanmoins, Nvidia tente toujours de diversifier cette partie de son activité. Bien que les hyperscalers, essentiellement les grands géants de l’infrastructure de cloud public, représentent toujours une part considérable de ses revenus, les ventes de puces d’IA à d’autres clients prennent de l’ampleur. Au cours du trimestre, les clients IA cloud, industriels et d'entreprise ou ACIE de Nvidia ont dépensé 40,3 milliards de dollars en puces et en infrastructure de centre de données de l'entreprise, soit une hausse de 138 % sur une base annuelle. Cela se compare aux revenus des hyperscalers de 48,7 milliards de dollars.
L'élan des clients ACIE de Nvidia explique probablement pourquoi Nvidia est si confiant dans sa capacité à poursuivre sa croissance. Lors d'une conférence téléphonique avec des analystes, la directrice financière Colette Kress a déclaré que la société prévoyait une croissance des revenus de 70 % pour l'exercice 2028, bien au-delà de l'objectif de croissance de 44 % fixé par Street. Elle a déclaré que « les prévisions des clients indiquent que notre croissance doublera l'année prochaine », ajoutant que les prévisions reflètent également les « contraintes d'approvisionnement » auxquelles Nvidia et tous les autres fabricants de puces doivent faire face.
Nvidia est au cœur du boom de l’intelligence artificielle et a connu une croissance considérable ces dernières années. Ses puces sont largement utilisées pour former et servir les modèles d'IA les plus puissants au monde, et de plus en plus, la société fournit un soutien financier à de nombreuses entreprises qui les développent, les aidant à financer l'infrastructure de centre de données dont elles ont besoin.
C'est un modèle qui a propulsé la capitalisation boursière de Nvidia à plus de 5 000 milliards de dollars, ce qui en fait la société cotée en bourse la plus précieuse au monde. Près de quatre ans après le lancement de ChatGPT d'OpenAI Group PBC, Nvidia connaît toujours une croissance massive et ne pense pas qu'elle va ralentir de si tôt.
Malgré les gains d'aujourd'hui après les heures normales, il est clair que de nombreux investisseurs ont refroidi leur vision des actions de Nvidia cette année. À la clôture du marché aujourd'hui, il n'avait augmenté que de 13 % sur l'année à ce jour, surperformant légèrement l'indice plus large du Nasdaq. Alors que l'activité du fabricant de puces continue de croître, il est également confronté à une concurrence accrue de la part de concurrents tels qu'Advanced Micro Devices Inc. et des hyperscalers qu'il sert, tels que Google, qui propose de plus en plus ses propres unités de traitement tensoriel comme alternative au silicium de Nvidia.
Certains investisseurs pourraient se méfier d’une bulle dans le secteur de l’IA, qui pourrait éclater si Nvidia n’est pas en mesure de suivre son rythme de croissance actuel. On craint de plus en plus que Nvidia n'ait pu y parvenir que grâce à ses investissements dans d'autres sociétés d'IA, leur fournissant ainsi le capital dont elles ont besoin pour continuer à investir dans ses puces.
Ces craintes expliquent pourquoi le marché a placé la barre si haute pour Nvidia, a déclaré Jacob Bourne, analyste chez eMarketer. « Même une croissance extraordinaire peut ne pas satisfaire les investisseurs à mesure que l’examen minutieux des dépenses en matière d’IA et de leur financement s’intensifie », a-t-il expliqué. « Nvidia est toujours confronté à un paysage concurrentiel en évolution, avec certains de ses plus gros clients développant leurs propres puces tandis que les startups ciblent certaines parties du marché du calcul de l'IA. »
Lors de l'appel, le directeur général Jensen Huang (photo) a fait de son mieux pour dissiper ces inquiétudes, déclarant aux analystes qu'il aurait souhaité être encore plus agressif avec ses investissements dans OpenAI et son rival Anthropic PBC avant leurs introductions en bourse, qui devraient être lancées plus tard cette année. « Investir dans ces entreprises constitue une opportunité unique dans une génération », a déclaré Huang. « Le seul regret que j'ai, c'est de ne pas avoir investi plus et plus tôt. »
Huang a ajouté que l'industrie de l'IA a considérablement changé au cours de l'année écoulée. Il a déclaré que l'entreprise avait désormais « atteint son point d'inflexion », notant que le nombre d'entreprises qui ont besoin de faire tourner de grands clusters de ses unités de traitement graphique a considérablement augmenté.
« À la même époque l'année dernière, un seul laboratoire pilotait la construction », a déclaré Huang. « Aujourd’hui, nous vivons un âge d’or de nouveaux laboratoires et startups d’IA, de multiples laboratoires pionniers qui évoluent en parallèle, un écosystème de modèle ouvert florissant et une IA physique mise en ligne – avec une forte dynamique aux États-Unis et dans le monde. »
