Le brouhaha à la Bourse de New York était audible sur le CUBE Pod vendredi dernier, avec des inquiétudes croissantes concernant la bulle de l'intelligence artificielle.
Plusieurs entreprises technologiquesdont Intel Corp., Alphabet Inc., Amazon.com Inc., CoreWeave Inc. et Fortinet Inc., ont vu leurs actions chuter, ce qui suggère que les investisseurs peuvent avoir des doutes sur toutes ces dépenses en infrastructure d'IA. Dans le même temps, Anthropic PBC a déposé une offre publique initiale auprès de la Securities and Exchange Commission des États-Unis, ce qui semble être un grand début pour l'un des plus grands développeurs d'IA (même si l'entreprise ne réalise toujours pas de bénéfices).
Ce qui fait également sensation, c'est l'annonce selon laquelle la société mère du NYSEIntercontinental Exchange (ICE), s'associera à TradeXYZ pour amener aux États-Unis des marchés à terme perpétuels construits sur la plateforme de trading de crypto-monnaie Hyperliquid.
« L'idée même de l'échange va changer », a déclaré John Furrier (photo, à gauche), analyste exécutif chez theCUBE Research. « Cela me rappelle le cloud computing, la façon dont il a repensé le centre de données. Le NYSE est la cathédrale du capitalisme. Le Nasdaq a commencé comme un tableau d'affichage de gré à gré. La technologie y était très tôt et n'y était répertoriée que là-bas. Mais maintenant, la donne a changé. Il est très intéressant de voir comment va se dérouler la concurrence entre le NYSE et le Nasdaq. «
Sur le dernier épisode du CUBE PodFourreur et Dave Vellante (à droite), analyste en chef chez CUBE Research, a discuté de ce que suggèrent l'introduction en bourse d'Anthropic et la nervosité boursière de vendredi à propos d'une potentielle bulle de l'IA. Ils ont également exploré les faux pas d'Intel et les opportunités pour les sociétés d'infrastructure full-stack.
La bulle IA libère de l'air
La semaine dernière, l'action de Google a chuté plus de 12% après avoir signalé un trimestre lent pour les revenus publicitaires et de recherche, probablement parce que les chatbots éloignent les gens du navigateur. Amazon a également connu un vendredi décevant, avec une baisse de ses actions de 7 % alors que la société continue de investir de l’argent dans la construction d’une infrastructure d’IA.
Malgré les inquiétudes des investisseurs, Vellante voit la bulle de l’IA laisser échapper un peu d’air. Il considère cela comme un signe positif pour l’avenir du marché de l’IA.
« Pensez aux bulles de tulipes dans les années 1600 », a déclaré Vellante. « Pensez à la bulle immobilière japonaise dans les années 1980. Et vous pensez au point-com. Ce point-com était en fait différent. Les point-com, ils étaient tous… surfaits. Ils ont conduit à des valorisations massives. Mais le point-com a réellement fonctionné. Il a en fait dépassé les attentes. Et je pense que nous pouvons en tirer certaines leçons. «
Furrier voit des preuves d'un cycle de croissance positif, à commencer par la croissance du cloud, qui est nécessaire pour soutenir l'expansion de l'IA. Il a également suggéré que le boom des infrastructures pourrait coexister avec le bouleversement du néocloud, à mesure que l'IA d'entreprise commencerait à créer des emplois. plutôt que de les emporter. La semaine dernière n’est pas nécessairement le signe d’une explosion prochaine de la bulle de l’IA, affirme-t-il.
« La logique entre en jeu, le bon sens », a-t-il déclaré. « Vous commencez à voir le début d'une transition. Wall Street essaie de le comprendre. Je pense qu'ils ne l'ont pas encore compris. Mais si vous regardez le langage des experts en interne et la façon dont toutes les introductions en bourse sont positionnées, la valeur de ces introductions en bourse – ils veulent de la durabilité. Cette transition des plates-formes de l'écosystème technologique de la Silicon Valley va se déplacer vers les marchés. C'est un jeu de plateforme. «
Intel subit un revers
L'action Intel a connu la plus forte baisse la semaine dernière, de près de 30 % après son rapport sur les résultats de jeudi. La société s'est penchée sur les processeurs plutôt que sur les GPU, ce qui, selon Vellante, manque la cible ; le vrai jeu n’est pas celui des processeurs contre les GPU, mais plutôt des plates-formes d’IA. Néanmoins, lui et Furrier prédisent qu’Intel rattrapera du terrain.
« Lip-Bu Tan et Intel ont une opportunité », a déclaré Furrier. « Vous avez pratiquement perdu le marché des hyperscalers dans lequel ils avaient autrefois un pied. Vous utilisez toujours x86 sur certains clusters. Mais ils doivent examiner d'autres empreintes. Je pense qu'il va renverser la situation. C'est un voyage de plusieurs années, comme il le dit. Mais le fait est que je ne pense pas que ce soit une bulle, des entreprises comme Alphabet abandonnent des actions majeures, majeures, de 500 milliards de dollars, en un jour. «
Intel n'est qu'un composant d'un écosystème en évolution rapide. Bien que le boom de l’IA puisse être comparé aux bulles d’autrefois, theCUBE a conclu qu’il s’agit toujours d’un phénomène unique auquel le marché doit faire face et qui se poursuivra sur plusieurs décennies.
« Il s'agit simplement d'une phase d'adoption naturelle », a déclaré Vellante. « Ce qui est différent, c'est beaucoup de choses. Comme vous l'avez dit, la technologie est soudainement déflationniste. Nous échangeons les dépenses d'investissement contre de la main-d'œuvre, et cela n'a pas encore vraiment pris effet. Nous constatons des gains de productivité individuels, mais ils ne se sont pas encore manifestés au niveau de l'entreprise. Ces choses prennent juste du temps. Et, bien sûr, Wall Street dit : « montre-moi l'argent. »
Voici l'épisode complet du theCUBE Pod de cette semaine :
