Space Exploration Technologies Corp. d'Elon Musk a fixé le prix de son introduction en bourse à 135 dollars par action, avant l'une des introductions sur le marché les plus attendues de mémoire d'homme.
La société de fusées aurait vendu 555,6 millions d’actions à ce prix, ce qui lui rapporterait la somme colossale de 75 milliards de dollars. Les souscripteurs ont la possibilité d'acheter 83,33 millions d'actions supplémentaires au prix d'introduction en bourse dans les prochains jours, pour un montant supplémentaire de 11,2 milliards de dollars. La vente laisse à Musk 82,4 % du total des droits de vote de la société grâce à sa propriété de 5,22 milliards d'actions de classe B.
Normalement, lors des introductions en bourse, les émetteurs d'actions proposent une fourchette de prix permettant aux entreprises d'évaluer le niveau de demande des investisseurs, mais SpaceX a adopté une approche différente, en organisant une série de réunions avec des investisseurs potentiels avant le lancement de sa tournée de présentation. Goldman Sachs a été le principal banquier de la vente, suivi de Morgan Stanley, JPMorgan Chase, Citigroup et Bank of America.
Le cours de l'action de 135 dollars valorise SpaceX à 1,77 billion de dollars avant son introduction au Nasdaq vendredi, ce qui en ferait la septième plus grande société cotée en bourse aux États-Unis en termes de capitalisation boursière. Cette vente bat le précédent record de la plus grande introduction en bourse jamais réalisée par le géant pétrolier public Saudi Aramco, qui a levé 25,6 milliards de dollars à la bourse de Riyad en décembre 2019, la valorisant à 1,71 billion de dollars.
SpaceX a désormais plus de valeur qu'une autre société de Musk, Tesla Inc., qui est actuellement évaluée à environ 1,6 billion de dollars. Il commencera à être négocié sur le Nasdaq sous le symbole « SPCX » à partir de vendredi.
Alors que les échanges actifs démarrent après la cloche, le cours de l'action SpaceX pourrait baisser ou augmenter. Mais des rapports anecdotiques suggèrent que de grands investisseurs institutionnels et des acheteurs individuels font la queue pour acheter des actions de la société fusée créée il y a 24 ans. Hyperliquid, un marché de paris sur les crypto-monnaies qui tente d'offrir une exposition synthétique aux actions SpaceX, évalue actuellement les actions à 167 $, ce qui suggère que les acteurs du marché s'attendent à une introduction en bourse classique de 20 % le premier jour de négociation.
Musk avait précédemment fusionné SpaceX avec xAI, la société d'intelligence artificielle qui fabrique le chatbot Grok, dans le cadre d'une décision en février qui valorisait l'entité combinée à 1,25 billion de dollars. Cela s’est produit après la fusion de xAI avec la plateforme de médias sociaux X, anciennement connue sous le nom de Twitter. Tesla possède également 18,99 millions d'actions SpaceX, évaluées à 2,56 milliards de dollars au prix d'introduction en bourse.
Malgré sa valorisation exorbitante, les documents d'introduction en bourse de SpaceX ont révélé qu'elle n'était pas rentable pour le moment. La seule partie de son activité qui génère actuellement des bénéfices est Starlink, son fournisseur de services Internet par satellite, qui constitue également sa principale source de revenus. Elle bénéficie d'une position dominante sur le marché du secteur de l'Internet spatial, avec plus de 10,3 millions d'abonnés haut débit grand public dans le monde. D'autre part, les segments spatial et intelligence artificielle de l'entreprise ont généré 1,4 milliard de dollars de revenus au premier trimestre, selon le dossier, tandis que les pertes d'exploitation se sont élevées à 3,1 milliards de dollars au cours de la même période.
Cependant, même Starlink est confronté à des obstacles importants à son expansion, ce qui rend difficile pour les investisseurs de déterminer quel est le prix raisonnable des actions de SpaceX. En effet, la société s'appuie sur ses nouvelles fusées Starship (photo), qui sont encore en cours de développement et seront les plus grandes jamais construites ou lancées, pour déployer ses nouveaux satellites V3 et étendre le service. Mais Starship est toujours en cours de test et n’a jusqu’à présent transporté que des charges utiles factices dans l’espace.
Lors de son introduction en bourse avant la vente, SpaceX a révélé avoir accumulé un déficit de 41,3 milliards de dollars depuis sa création en 2002, avec une perte d'exploitation de 1,9 milliard de dollars au premier trimestre. Jusqu’à présent, la société a dépensé plus de 15 milliards de dollars pour le développement de Starship.
L'introduction en bourse de SpaceX est la première de trois introductions massives sur le marché public cette année, les sociétés d'IA Anthropic PBC et OpenAI Group PBC devant également lancer des introductions en bourse plus tard cette année. On pense qu'Anthropic est actuellement juste en avance sur son rival, ayant déposé confidentiellement ses documents d'introduction en bourse auprès de la SEC il y a un peu plus d'une semaine, suivi par OpenAI plus tôt cette semaine.
Après ses débuts sur le marché public, la prochaine grande avancée de SpaceX pourrait être une fusion avec Tesla. Il semblerait que ce soit l'un des plus grands objectifs à long terme de Musk, et il aurait discuté de cette possibilité avec des cadres supérieurs de SpaceX et de Tesla.
