Après avoir vu ses actions augmenter de plus de 7 % au cours de la séance de négociation ordinaire plus tôt dans la journée, Advanced Micro Devices Inc. a vu tous ces gains anéantis lors de négociations prolongées après avoir dépassé de peu les attentes dans ses derniers résultats financiers.
Le fabricant de puces a annoncé un bénéfice ajusté de 1,66 $ par action au deuxième trimestre, dépassant les prévisions de Wall Street de 1,62 $ par action, tandis que son chiffre d'affaires a bondi de 50 % à 11,54 milliards de dollars, dépassant l'objectif de 11,28 milliards de dollars. La rentabilité a également augmenté, le bénéfice net d'AMD s'élevant à 2,3 milliards de dollars à la fin du trimestre, contre seulement 872 millions de dollars l'année dernière. La croissance impressionnante des revenus peut être considérée comme un signe de l’importance croissante de l’entreprise en tant que fournisseur secondaire de puces d’intelligence artificielle. AMD est le plus grand fournisseur mondial d'unités de traitement graphique après Nvidia Corp., et vend également des unités centrales de traitement sous sa marque EPYC qui connaissent désormais une sorte de renaissance au milieu de la montée en puissance des agents d'IA.
L'unité de centres de données d'AMD est responsable d'une grande partie de sa croissance au cours du trimestre, avec des ventes en hausse de 107 % par rapport à la même période un an plus tôt, pour atteindre 6,7 milliards de dollars. La société a attribué cette croissance aux ventes de ses GPU et de ses processeurs EPYC.
Pour le trimestre en cours, AMD prévoit un chiffre d'affaires d'environ 13 milliards de dollars, à mi-chemin de sa fourchette prévisionnelle, soit devant l'objectif de 12,52 milliards de dollars fixé par Street. Cependant, il convient de noter qu'il existe de nombreuses opinions divergentes parmi les analystes, certains suggérant qu'AMD devrait atteindre 14 milliards de dollars de ventes au troisième trimestre.
Le mois dernier a été un mois important pour AMD, puisqu'il a annoncé le lancement imminent de la prochaine génération de ses GPU et CPU lors de son événement Advancing AI. Cela comprenait ses GPU AMD Instinct MI400 de nouvelle génération, conçus pour les charges de travail d'inférence à volume élevé, la formation et le réglage fin de l'IA, ainsi que les processeurs AMD EPYC de sixième génération pour exécuter des applications d'IA agentique exigeantes. Lors de l'événement, Lisa Su, présidente et directrice générale d'AMD, a déclaré aux participants que la société estime que la taille de l'industrie des semi-conducteurs atteindra plus de 2 000 milliards de dollars d'ici 2028. Sur ce montant, elle estime qu'au moins 1 400 milliards de dollars seront dépensés dans les accélérateurs d'IA, contre une estimation précédente de seulement 500 milliards de dollars.
S'attaquer à Nvidia
AMD a également annoncé le lancement prochain de son nouveau système rack Helios AI et a annoncé qu'il commencerait à le livrer à des clients comme OpenAI Group PBC, Oracle Corp. et Meta Platforms Inc. au cours du trimestre en cours. Il s'agit du tout premier système rackable de la société, conçu pour héberger ses GPU, ses processeurs et ses puces réseau, et c'est la première fois que la société tente de rivaliser non seulement avec le silicium de Nvidia, mais également avec ses systèmes complets de centre de données.
Jacob Bourne, analyste chez Emarketer Inc., a déclaré qu'il s'agissait de la prochaine étape évidente pour AMD, qui s'est déjà imposé comme un concurrent important de Nvidia dans le secteur des accélérateurs d'IA. Mais il a ajouté qu'il serait beaucoup plus difficile pour l'entreprise de rivaliser avec l'infrastructure full-stack de son rival.
« Le fossé CUDA de Nvidia reste formidable, mais la montée en puissance d'Helios, l'expansion des déploiements avec OpenAI, Anthropic, Microsoft et Meta, et l'investissement continu dans ROCm suggèrent qu'AMD évolue d'un challenger de puces à un concurrent d'infrastructure d'IA », a déclaré Bourne. « Ces bons résultats en matière de centres de données renforcent cette opportunité, même si les attentes des investisseurs passent de plus en plus de dépenses gratifiantes en IA à des rendements exigeants en IA. »
Lors d'une conférence téléphonique avec des analystes aujourd'hui, Su a déclaré que la société prévoyait que les ventes d'unités de ses centres de données doubleraient en 2027, et que les revenus des serveurs devraient croître de plus de 80 % sur une base annuelle au cours du second semestre de l'exercice 2026. « La demande pour les accélérateurs et les processeurs augmente bien au-dessus de nos attentes antérieures », a-t-elle insisté.
Su a ajouté que les processeurs EPYC ont réussi à arracher des parts de marché au plus grand rival de l'entreprise dans ce segment, Intel Corp., qui a également connu une forte renaissance au cours de l'année dernière. « Les hyperscalers ont continué à développer Epyc sur leur infrastructure interne et leurs offres de cloud public, notamment AWS, Microsoft, Google, Oracle et d'autres », a-t-elle déclaré aux analystes.
L'autre activité principale d'AMD est le segment des clients et des jeux, qui vend des GPU et des CPU pour les appareils grand public, notamment les ordinateurs personnels, les ordinateurs portables et les consoles de jeux. Les revenus y ont augmenté de seulement 6 %, à 3,8 milliards de dollars. « Notre performance au premier semestre a été très solide et même si nous nous attendons à un déclin du marché au second semestre, il a en fait mieux résisté que la plupart des gens ne l'auraient pensé », a déclaré Su à propos des ventes de puces PC de l'entreprise.
Le fabricant de puces exploite également un segment plus petit de produits embarqués qui vend des puces pour applications industrielles, qui a généré un chiffre d'affaires de 977 millions de dollars, en hausse de 19 % par rapport à l'année précédente.
Le fabricant de puces a déclaré que ses dépenses en capital avaient atteint 808 millions de dollars au cours du trimestre, ce qui représente une forte augmentation par rapport aux 282 millions de dollars d'investissement enregistrés il y a un an. Cette augmentation est probablement l'un des facteurs qui ont provoqué la vente des actions d'AMD après les heures d'ouverture, a déclaré Andrew Rocco, analyste chez Zacks Investment Research. « Au cours des dernières semaines, les investisseurs ont puni certaines sociétés qui ont fait preuve de peu de discipline en matière d'investissement », a-t-il déclaré. « Mais je ne m'y pencherai pas attentivement pour l'instant. Alors qu'AMD s'efforce de lancer ses nouvelles gammes de produits et de sécuriser une mémoire difficile à trouver, ses investissements doivent augmenter. »
Holger Mueller de Constellation Research a déclaré qu'AMD est de moins en moins un fabricant de puces et davantage un fournisseur de matériel pour centres de données, en particulier avec le lancement imminent du système Helios à l'échelle du rack pour déployer d'énormes clusters de puces IA. « Les chiffres d'AMD auraient été impensables il y a quelques années, avec un chiffre d'affaires en hausse de 50 %, une marge brute en hausse de 60 % et un bénéfice net en hausse de plus de 160 %, et tout cela grâce à l'IA », a déclaré l'analyste. « Il n'aurait jamais pu faire cela avec son activité traditionnelle de serveurs et de postes de travail et son activité autrefois pleine d'espoir de jeu. AMD a enthousiasmé beaucoup de gens avec ses puces EPYC de 6e génération, les nouveaux GPU Instinct et le rack Helios, et c'est maintenant à Lisa Su et son équipe d'exécuter et de maintenir l'élan.
