Les valeurs technologiques ont chuté aujourd'hui à la suite d'un rapport selon lequel le chiffre d'affaires annualisé du géant de l'intelligence artificielle OpenAI Group PBC cette année est inférieur d'environ 20 milliards de dollars à ce qui avait été rapporté précédemment par les médias, provoquant une onde de choc dans l'industrie.
Un rapport publié aujourd'hui par le Financial Times a révélé qu'OpenAI a récemment déclaré aux investisseurs potentiels que son chiffre d'affaires annualisé approchait les 50 milliards de dollars, soit bien en dessous du chiffre de 68 milliards de dollars largement rapporté il y a deux mois. La divergence entre les rapports semble avoir ébranlé les investisseurs. Beaucoup se demandaient déjà si la demande en IA serait suffisamment forte pour justifier les valorisations exorbitantes d'OpenAI et de son rival Anthropic PBC, qui se préparent tous deux à des introductions en bourse pour capitaliser sur le boom de l'IA.
L'indice Nasdaq a chuté de 1,25 % aujourd'hui, sa pire performance sur une seule journée depuis la mi-août, tandis que l'ensemble du S&P 500 a chuté de 0,5 %, plombé par la baisse des valeurs liées à la technologie. Les deux indices ont ouvert en baisse aujourd'hui, mais les baisses se sont accélérées à la suite du rapport du Financial Times.
Une source anonyme, qui a demandé à rester anonyme afin de discuter des finances d'OpenAI, a déclaré que les responsables de l'entreprise avaient fourni le chiffre de 50 milliards de dollars lors d'une présentation aux investisseurs. Le chiffre de 68 milliards de dollars précédemment annoncé incluait les revenus bruts des partenaires d'OpenAI, a indiqué la source, afin de fournir une comparaison plus directe avec les chiffres rapportés par Anthropic, alors que le chiffre le plus récent était basé sur les revenus nets. En plus du chiffre de 50 milliards de dollars, OpenAI a également souligné une croissance de 77 % de son taux de revenus annuel au cours du troisième trimestre, ainsi qu'une croissance de 107 % du taux de fonctionnement de ses activités d'entreprise.
Oracle Corp., qui a des contrats importants avec OpenAI évalués à plusieurs milliards de dollars, a été l'une des valeurs technologiques les plus touchées, chutant de 5,5 % dans les échanges d'aujourd'hui. Intel Corp. a chuté de 5,3 % et Nvidia Corp. a chuté de 2,9 %. CoreWeave Inc., le fournisseur d'infrastructure cloud spécialisé dans les unités de traitement graphique, a subi une baisse de 8 %, Advanced Micro Devices Inc. et Broadcom Inc. ont tous deux chuté de 4 %, et le fabricant de serveurs Super Micro Computer Inc. a chuté de près de 5 %.
De nombreuses valeurs technologiques ont connu un essor cette année en partant du principe que la demande en IA continuera de croître au cours des prochaines années. Mais s’il y a des problèmes dans cette histoire, comme le fait qu’OpenAI gagne beaucoup moins de revenus que prévu, affectant potentiellement sa capacité à remplir ses obligations contractuelles, cela pourrait envoyer une onde de choc dans l’ensemble du secteur.
OpenAI fait face à une immense pression pour justifier sa dernière valorisation de 852 milliards de dollars alors qu'elle se prépare à ce qui est l'une des introductions en bourse les plus attendues de tous les temps. La société a déposé confidentiellement son prospectus auprès de la Securities and Exchange Commission en juin et prévoyait initialement de le rendre public cette année, mais a récemment signalé qu'elle envisageait désormais de faire ses débuts en 2027. Le directeur général, Sam Altman, a confirmé que c'était le plan le mois dernier, affirmant que l'entreprise allait retarder ses projets au milieu du débat en cours sur la sécurité de l'IA.
On pense toujours qu'Anthropic envisage une introduction en bourse en 2026, des rapports récents suggérant qu'elle pourrait devenir publique dès le 9 novembre, juste avant Thanksgiving. Elle chercherait à atteindre une valorisation de 2 000 milliards de dollars, ce qui en ferait instantanément l'une des sociétés cotées en bourse les plus valorisées au monde. En août, un rapport de Bloomberg citait des sources anonymes affirmant que l'entreprise était en passe de générer un chiffre d'affaires annualisé de plus de 65 milliards de dollars.
Cependant, des questions se posent quant à savoir si la valorisation d'Anthropic est justifiée. Bien que l'on pense que l'entreprise ait obtenu une bien meilleure traction auprès des entreprises clientes qu'OpenAI, un rapport publié mardi par le chercheur financier indépendant New Constructs a qualifié l'offre d'Anthropic de « l'introduction en bourse la plus ridicule de 2026 », valorisant l'entreprise à seulement 150 milliards de dollars, bien en dessous de son objectif.
Anthropic n'a généré que 4,6 milliards de dollars de revenus en 2025, alors que ses pertes se sont élevées à plus de 42 milliards de dollars cette année-là, selon une copie divulguée du prospectus de la société consultée par Reuters.
